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法国兴业银行子公司打算通过MakerDAO融资2000万,这些细节将抉择成败

2021.10.03

作者 | 秦晓峰

编辑 | 郝方舟

出品 | Odaily星球日报

法国兴业银行子公司规划通过MakerDAO融资2000万,这些细节将决议成败

本周五,法国兴业银行(Societe Generale,简称SG)旗下子公司 Societe Generale-Forge (简称 SG-Forge)向 DeFi 协议 MakerDAO 提交了一项提案(点击可查察),打算通事后者为证券代币 OFH 举办再融资,方针金额 2000 万美元的 DAI。

思量到 SG 是法国银行业三巨头之一,同时也是欧洲最大最大投资银行之一,Maker 社区对这项提案做出了努力回应,很多 DAO 成员对 DeFi 与传统金融之间的潜在相助同伴干系感想欢快。

“本来这就是法国的将来!这次相助是 Maker Governance 浩瀚案例之一,它证明白后基金会的组织模式更具有可扩展性。”MakerDAO 首创人 Rune Christensen 暗示。

“Maker 和 SocGen-Forge 正站在金融汗青的悬崖边上,这是一个奈何的时代。”DAO 社区代表 PaperImperium暗示。

虽然,也有社区代表认为,固然这笔生意业务风险很低,但它并没有给 MakerDAO 带来几多回报,证券代币的利钱(牢靠利率0%)低于雷同的美国公司债券,后者的收益率为 1.93%。 

与之前所有的 Maker 改造提案 (MIP) 一样,MakerDAO 代币持有者将最终投票抉择是否会执行 SG-Forge 的打算,今朝尚未正式投票。假如该提案被接管,这笔生意业务也将成为 DeFi 协议与传统投资公司的交互的最大金额,同时也为后续其他 DeFi 协议出圈提供典型。

Odaily星球日报也梳理了该提案中的一些细节,供宽大读者参考。

一、OFH代币再抵押,流程巨大

SG-Forge 提案中提及的“OFH 代币”,由信贷机构 SG SFH 基于以太坊刊行,刊行时间为 2020 年 5 月,到期日为 2025 年 5 月;名义金额为 4000 万欧元(4630 万美元),牢靠利率为 0%;该证券代币切正当王法令划定,并由住房贷款支持,而且也被评级机构穆迪和惠誉评为 AAA(最高信用评级),这意味着它们具有较高的信费用和强大的送还投资者的本领。 

在提案中,SG Forge 暗示本次将证券代币作为抵押品再抵押融资,是基于开源框架 CAST(证券代币合规架构);作为贷款的 DAI,也同样受到法王法令的承认。

简朴先容一下抵押流程:母公司 SG 将 OFH 代币的所有权转让给 SG Forge,SG Forge 将向 SG 提供美元贷款(“美元贷款”);SG-Forge 将 OFH 代币质押在 Maker 金库中,得到 DAI 贷款;SG-Forge 与第三方公司相助,将 DAI 换成美元。

本次抵押借贷周期为 6- 9 个月,打算融资 2000 万 DAI。到期后,赎回流程如下:

  • SG 将向 SG-Forge 赎回美元贷款;

  • SG-Forge 与第三方公司相助,将从 SG 收到的美元兑换成 DAI;

  • SG Forge 将 DAI 退还给 Maker,赎回 OFH 代币;

  • OFH 代币将由 SG-Forge 转回给 SG。

  • 上面的生意业务流程只是简述,详细生意业务流程其实较为巨大,因为还需要切正当令划定。提案中具体先容了参加该流程的六个独立实体,个中包罗:注册商 SG Forge;母公司 SG;MakerDAO 协议;MakerDAO 的法定代表人;安详署理(今朝是 DIIS Group)和第三方生意业务署理(将DAI换成美元)。

    法国兴业银行子公司规划通过MakerDAO融资2000万,这些细节将决议成败

    (生意业务流程图)

    “Maker 法定代表人大概是我们一直在试验的法令实体之一。 我不确定我们是否已经确定了哪一个,但我们有几种布局和统领权可供选择。” MakerDAO  社区代表 PaperImperium 在采访时暗示,今朝并未录用详细法人。

    思量到 MakerDAO 今朝没有实体和法人,该提案发起 DIIS Group 同时兼任 MakerDAO 的法定代表人,但还需要社区投票通过。

    二、如何清算?

    前面我们先容了 OFH 代币通例抵押/赎回流程,但既然作为抵押品,就会有被清算的风险。

    一般来说,链上抵押品可以借助预言机报价及时清算,极度行情直接清算,而这次的抵押清算显得越发「人性」。

    提案显示,每个事情日抵押品署理人都将执行抵押品测试,以验证 OFH 代币的市场代价是否至少便是已确定的抵押品百分比。假如不满意条件,抵押品署理人将通知 SG 和证券署理人补仓:增加抵押品代价,可能发送必然数量的美元,淘汰贷款。

    自收到通知之日起,法兴银行必需在五个事情日之内完成补仓,否则就会触发抵押品清算。

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